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    浙江省上市公司竞争力研究——基于财务指标的分析【任务书+开题报告+文献综述+外文翻译+毕业论文】.Doc

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    浙江省上市公司竞争力研究——基于财务指标的分析【任务书+开题报告+文献综述+外文翻译+毕业论文】.Doc

    1本科毕业设计论文届论文题目浙江省上市公司竞争力研究基于财务指标的分析所在学院商学院专业班级财务管理学生姓名学号指导教师职称完成日期年月日2摘要随着中国加入WTO,我国市场经济发展十分迅速,经济环境也变得日益复杂。上市公司的发展情况正是浙江省经济发展情况的指向标。正确地分析浙江省上市公司的竞争力,能让浙江省的企业在经济全球化的竞争中了解自己所处的地位,寻求提升浙江省上市公司竞争力的更好途径。本文选取了浙江省55家上市公司为研究样本,利用实验室提供的“企业经营分析与预测系统”财务软件(BIA)对浙江省上市公司进行竞争力指数的计算,进而研究近几年来浙江省上市公司竞争力的变化情况,并对浙江省重点行业的竞争力进行分析和研究,以及对浙江省竞争力较强和竞争力较弱的上市公司进行归纳,并分析出他们竞争力较强或较弱的原因。本文根据这些情况还提出了一些有针对性的建议和对策,如扩大企业规模,集中业务,提高企业偿债能力等。关键词上市公司;竞争力;竞争力评价指标IIABSTRACTWITHCHINASENTRYINTOWTO,CHINASMARKETECONOMYISDEVELOPINGVERYRAPIDLY,ANDECONOMICENVIRONMENTHASALSOBECOMEINCREASINGLYCOMPLEXTHEDEVELOPMENTSITUATIONOFLISTEDCOMPANIESISZHEJIANGECONOMYSITUATIONBYPOINTINGTOLABELCORRECTANALYSISOFLISTEDCOMPANIESOFZHEJIANGPROVINCE,CANLETTHECOMPETITIVENESSOFENTERPRISEINTHEECONOMICGLOBALIZATIONCOMPETITIONUNDERSTANDYOURSELFTHEPOSITIONOFTHELISTEDCOMPANIESOFZHEJIANGPROVINCE,SEEKINGASCENSIONCOMPETITIVEBETTERWAYTHISPAPERISBASEDONTHESAMPLEOF55LISTEDCOMPANIESINZHEJIANGPROVINCE,ANDUSINGTHELAB“ENTERPRISEOPERATIONANALYSISANDPREDICTIONSYSTEM“FINANCIALSOFTWAREBIAONZHEJIANGSLISTEDCOMPANIESTOCALCULATETHECOMPETITIVENESSANDSTUDYTHECHANGEOFZHEJIANGPROVINCEINRECENTYEARSANDANALYZEDANDSTUDIEDTHECOMPETITIVENESSOFZHEJIANGPROVINCEKEYINDUSTRIES,ASWELLASCONCLUDEDONZHEJIANGCOMPETITIVEANDCOMPETITIVENESSOFWEAKLISTEDCOMPANIESANDANALYZETHEBETWEENTHEMCOMPETITIVEORWEAKREASONTHEPAPERALSOPUTSFORWARDSOMEPROPOSALSANDCOUNTERMEASURESACCORDINGTOTHESESITUATIONS,SUCHASEXPANDINGBUSINESSENTERPRISESCALE,CONCENTRATION,ANDENHANCETHEENTERPRISESSOLVENCYETCKEYWORDSLISTEDCOMPANYCOMPETITIVENESSCOMPETITIVENESSUATIONINDEX目录引言11企业竞争力的理论研究211企业竞争力定义212竞争力特征313竞争力评价指标314本文关于上市公司竞争力评价的模型原理与介绍42浙江省上市公司竞争力的总体分析621浙江省上市公司规模及行业分布622样本选取623浙江省上市公司竞争力的总体趋势分析73浙江省上市公司竞争力对比分析931浙江省上市公司行业竞争力对比分析932浙江省上市公司特定行业竞争力分析9321浙江省纺织业上市公司竞争力分析10322浙江省医药业上市公司竞争力分析1233竞争力较强和较弱的上市公司分析13331竞争力较强和竞争力较弱上市公司的对比分析14332小结15结论17参考文献18致谢错误未定义书签。1引言改革开放以来,社会经济环境不断地发生翻天覆地的变化,我国的经济势头呈上升趋势。浙江省作为中国沿海东部的经济大省,其经济发展状况受到了很多人的重视。特别是在经济全球化的今天,竞争日益激烈,浙江省的经济发展情况却大不如从前,因此必须对浙江省为何会减慢发展速度进行研究和分析。而浙江省上市公司作为浙江省企业发展的指向标,从一定方面反映着整个浙江省的经济发展情况,对浙江省的产业升级以及经济的区域协调发展起着至关重要的作用。因此,通过正确地分析和研究浙江省上市公司的竞争力,掌握他们的竞争力情况及这几年的竞争力变化过程,能让浙江省的企业在经济全球化的竞争中了解自己的地位,寻求提升浙江省上市公司竞争力的更好途径。本文以浙江省上市公司为研究对象,对浙江省上市公司的综合竞争力进行了研究,对提升浙江省上市公司竞争力具有理论意义和现实意义。本文通过实证研究的方式来探讨浙江省上市公司的竞争力情况,并希望通过分析浙江省上市公司近几年的竞争力变化,提出提高竞争力的方法。本文在阅读大量文献,充分研究和理解企业竞争力的理论基础上,以浙江省上市公司作为研究对象,选择抽样的方式选取若干家上市公司作为本次实证研究的样本,选取一定的财务指标来研究其竞争力的大小,分析近几年来浙江省上市公司竞争力的变化和趋势,并提出相应的对策和措施。21企业竞争力的理论研究11企业竞争力定义关于企业的竞争力,美国竞争力委员主席乔治菲什认为企业的竞争力指的是企业具有比竞争对手更强的获取、创造、应用知识的能力(乔治菲什,2001)。而迈克尔波特在国家竞争优势中指出企业的竞争力意味着全球化战略,即在世界中竞争的能力(迈克尔波特,1990)。日本东京大学教授藤本隆宏认为企业竞争力需要从三个方面来考察,即静态的能力、改善的能力、进化的能力。静态能力是指实际上企业已经达到的竞争水平;改善能力是指不断维持和提高竞争力的能力;进化能力指建立前两者能力的能力(藤本隆宏,1997)。在国内,学者对竞争力的定义也有着不同的看法。金碚认为企业竞争力是指一个企业在竞争性市场中具有的能够持续地比在其他企业更有效地向市场(消费者,包括生产性消费者)提供产品或服务,并获得盈利和自身发展的综合素质,他认为竞争力所涉及的产业是竞争的和开放的市场,竞争力的实质是企业和其他企业比较得出的生产率,它主要体现在消费者价值和企业自身利益两个方面。企业竞争力的各个因素都不是独立存在的,而是作为一个整体对企业的存在状态发生作用(金碚,2001)。而井乐的观点则是企业竞争力是指独立经营的企业根据内外部环境及其变化,有效地利用和配置资源,构建竞争优势,进行市场扩张和获得利润,以此为基础实现企业持续发展的能力(井乐,2008)。从大量国内外的文献中可以看出,在谈到竞争力定义时,学者们往往没有一个统一的认识。国内外许多研究学者都对竞争力从不同角度进行过定义,可谓是众说纷纭。连竞争理论学家迈克尔波特也在国家竞争优势中提出“各界对竞争力的定义,还缺乏共识”(迈克尔波特,1990)。目前从不断更新的关于竞争力研究的文献中,可以发现尽管目前对竞争力定义的研究难以形成一致公认的结论,但是却并不妨碍越来越多的学者对其进行不断深入的研究。基于对企业的性质和对竞争的理解,本文认为企业的竞争力是指一个企业在竞争性市场的条件下,为了赢得竞争对手所具备的能够实现自身价值的能力。312竞争力特征结合上述关于竞争力的定义,本文概括出竞争力有如下特征(1)竞争力的综合性竞争力是不能单单通过某个指标就可以确定的,它是一个综合性的指标,必须要通过企业在市场中的表现来进行衡量和检验。(2)竞争力的动态性竞争力会随着整个市场经济和环境的变化而变化。即企业竞争力的强弱可能不是持续的,像一个目前占据竞争力优势的企业可能会在市场经济和环境变化后变为一个劣势企业,反之,劣势企业可能会变为该行业的佼佼者。(3)竞争力的可比较性竞争力是企业通过与其竞争对手在竞争过程中表现出来的能力。只有通过自己与同行对手之间竞争力的比较,才能突显出该企业在竞争中所表现出来的优势或劣势。比较的方式有许多种,像质量、价格、销量等,都是企业之间进行比较的对象。13竞争力评价指标评价一个企业竞争力的指标有很多种。从国内外许多文献中可以看出,著名产业国际竞争力专家波特教授在其经典著作竞争战略、竞争优势、国家竞争优势的“竞争三部曲”中认为,一国企业竞争力主要取决于要素条件、需求条件、相关与辅助产业的状况、企业策略、结构与竞争者、机遇以及政府行为6个因素。其中前四项是关键要素,后两项是辅助要素,它们之间彼此互动,即闻名的“钻石模型”(波特,1990)。EDWARDJFESER认为应该要从生命周期、地理空间、关联关系等三维角度来分析和评价产业集群竞争力(EDWARDJFESER,2001)。贾艳玲、郭伟认为企业竞争力的评价主要包括两个方面,一是生存能力即企业在竞争中维持正常运转的基本能力,是企业发展的前提和基础;二是发展潜力,它是生存能力的延伸,是企业通过不断创新、变革以实现经营扩张和拓展的能力。上市公司与一般企业不同之处在于它的融资能力也是竞争力的一个重要体现,因此上市公司的竞争力应从生存能力、发展潜力和融资能力三个方面来评价(贾艳玲;郭伟,2005)。王维祝认为决定竞争力的要素主要有技术、管理、文化与治理(王维祝,2008)。黄颖、黄志刚认为决定上市公司显性竞争力可以通过财务指标来客观反映,是决定上市公司竞争力的显性因素。隐形竞争力主要可表现为上市公司的社会美誉度、知名度、公司文化、品牌价值、创新精神等,即通过一些定性指标反映(黄颖;黄志刚,2008)。4从国内外学者的研究情况中,可以发现企业的竞争力取决于多个因素。笔者认为其中最重要的就是财务指标,财务指标是是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标,它能客观地反映出企业的竞争力。本文选取了评价竞争力最重要的指标即财务指标进行计算和分析。财务指标的选择是评价企业竞争力的关键,要选好财务指标才能更准确地评价浙江省上市公司的竞争力。本文的财务指标采取了“企业经营分析与预测系统”财务软件中默认的竞争力分析的八个财务指标资产总计、主营业务收入净额、经济增加值EVA、资产负债率、流动比率、权益收益率、经营资产收益率、净现金流量。表1财务指标的公式经济增加值EVA税后净营业利润-资本成本(机会成本)税后净营业利润-资本总计加权平均资本成本其中税后净营业利润营业收入净额营业费用税金营业费用营业成本销售管理等费用资本总计调整债务金额调整权益金额调整债务金额借款其他应计债务短期借款长期借款其他应计债务调整权益金额股东权益各种准备金递延税项净值加权平均资本成本税前债务资本成本债务额/总资本(1所得税税率)权益资本成本股票额/总资本资产负债率负债总额/资产总额流动比率流动资产/流动负债权益收益率每股收益/每股净资产(每股股东权益)资料来源2009年8月浙江大学出版社彭海颖、叶继英出版的财务管理学14本文关于上市公司竞争力评价的模型原理与介绍本文是利用浙江万里学院实验室提供的“企业经营分析与预测系统”财务软件(BIA)进行竞争力指数的计算,该软件是基于上市公司财务数据库基础上,通过对企业经营数据进行整合,将即时查询、财务报表分析、企业经营预测、经营建模、价值投资、风险分析与预警、自定义分析等多种功能融为一体的智能性分析与预测平台。主要根据财务数据和经营指标对企业的经营进行多时期、多方面、多层次分析与预测,并提供多样化的分析工具和决策的模型。本文利用此财务软件能直接计算得出浙江省上市公司的竞争力,分析该上市公司的竞争力及趋势,并和同行业其他上市公司进行比较。该软件在对竞争5力进行分析时,它选取的是某一点,总的竞争力分析是一个全过程是一段时间,竞争力分析在选取数据的时候只选取了在企业正常经营过程中每一段每一点的时间。“企业经营分析与预测系统”财务软件的原理(企业实际值-行业最小值)/(行业最大值-行业最小值)计算出单指标数据,然后根据权重进行加权平均,得出总的竞争力系数。总体来说,“企业经营分析与预测系统”财务软件是通过对需要选取的用来评价竞争力的财务指标进行分析,并确定了各个指标的权重,使所有权重之和达到100。同时还要搜索每个指标在数据库中的最大平均值和最小平均值,最后利用公式计算出该上市公司竞争力的数值。表2各项财务指标权重值指标资产总计营业收入净额经济增加值EVA资产负债率流动比率权益收益率经营资产收益率净现金流量权重1213121312131213资料来源“企业经营分析与预测系统”财务软件62浙江省上市公司竞争力的总体分析21浙江省上市公司规模及行业分布浙江省作为全国经济的龙头省份,他的经济状况自然备受人们关注,而上市公司作为浙江省企业发展的指向标,他的变化也从一定角度上反映着整个浙江省经济的发展情况。表3浙江省上市公司数量年份2004年2005年2006年2007年2008年上市公司数量868997103105资料来源巨潮咨询网从上述表格可以看出,上市公司数量截止2008年,我国共有1624家上市公司,而浙江省有105家上市公司,占全国总数的647%。同时,从2004年2008年这五年浙江省上市公司的数量上来看,可以看出每年浙江省上市公司的数量是呈逐步上升的趋势。2008年,浙江省上市公司主要以制造业为主,在浙江省105家上市公司中,有近一半的上市公司属于制造业,以沪市上市公司为例,其中属于纺织业的有五家,化学原料及化学制品制造业有三家,医药与生物制造业有七家;除制造业外,房地产及土木工程行业占了五家,信息技术也占了四家,剩下的则零星分布在其他各个不同行业之中。纺织业和医药业作为浙江省的几个重要行业,本文要对这两个行业的竞争力进行重点的研究和分析。22样本选取为了更准确地对浙江省上市公司竞争力进行研究和分析,本文以抽样方式选取了55家具有代表性,且行业分类较清晰的浙江省上市公司作为样本进行数据研究,对浙江省上市公司竞争力进行统计分析。由于对竞争力的趋势分析需要用历年的竞争力数据进行统计和比较,因此本文选择从2004年作为研究的起始年,研究20042008这五年中浙江省上市公司竞争力指数的变化趋势,以及行业之间竞争力的比较分析,重点分析浙江省两个最重要行业间的竞争力情况和竞争力指数中最强及最弱的几家上市公司的情况,并提出相应对策。723浙江省上市公司竞争力的总体趋势分析本文利用“企业经营分析与预测系统”这个财务软件计算出2004年2008年浙江省55家上市公司的竞争力指数。并对这55家上市公司的竞争力指数进行求平均值和中值,得出了在这五年中总体的竞争力指数的变化趋势,见表4和图1表4浙江省上市公司竞争力指数2004年2005年2006年2007年2008年平均值平均值344333613624398342383730中值354435643517378339983681资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得图120042008年浙江省上市公司竞争力趋势图图120042008年浙江省上市公司竞争力趋势图资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得从2004年至2008年浙江省上市公司竞争力趋势图中可以看出浙江省上市公司总体竞争力指数一直稳定维持在30以上,特别是2008年更是超过了40。浙江省上市公司竞争力指数的平均值在这五年中除了在2005年有略微的下降之外,其余年份都是呈上升趋势。尤其是在2006年,浙江省上市公司的竞争力指数从2005年的3361一下子提升到了3624,有了很大幅度的提高,2007年、2008年的上升趋势与2006年相似,有了较大的上升,但总体来说还是2007年上升的幅度最大。浙江省上市公司的中值的走势与平均值的趋势来比较,相差不是太多,只是在2006年的竞争力指数有所轻微的下降,其余这四年竞争力指数都是呈递增的发展趋势。另外,从掌握的资料来看,可以明显地得出,除了3家浙江省上市公司在20042008这五年中竞争力指数偶尔有呈现负值以20042008年浙江省上市公司竞争力趋势图00010002000300040005000年份竞争力指数平均值中值平均值34433361362439834238中值35443564351737833998123458外,其余52家浙江省上市公司在这五年中的竞争力指数都为正数,说明大部分浙江省上市公司还是存在一定的竞争力的。结合统计出来的中值和平均值数据,本文对浙江省上市公司总体的竞争力情况有了大致的概括从2004年到2008年,浙江省上市公司的竞争力除了在2005年至2006年之间有少量的下降趋势外,大体上是呈逐年递增的情况来发展的,可见浙江省上市公司的竞争力在这五年的过程中基本上是在呈上升趋势不断增加的,但是可以看出增长的趋势是缓慢的。93浙江省上市公司竞争力对比分析31浙江省上市公司行业竞争力对比分析本文所选的五十五家浙江省上市公司,可以大致归类为十一个行业。包括综合类、医药制造业、信息技术业、建筑业、零售业、服装纺织皮革业、交通运输业、机械设备仪表业、化学原料及化学制品业、房地产开发与经营业、电子行业等。比较各个行业之间的企业数量可以得出在浙江省医药制造业、信息技术业、零售业、机械设备仪表、服装纺织皮革业、房地产开放与经营业属于浙江省的重头行业,他们的数量在浙江省这55家上市公司中所占比例较重。这六个重点行业的上市公司的竞争力指数当年的行业均值,见表5表5浙江省各重点行业竞争力指数20042008年均值行业医药制造业信息技术业零售业机械、设备、仪表纺织业房地产开发与经营业家数1054884竞争力指数313541443646509042701856资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得从表格的数据可以看出,在这六个重点行业中,2004年2008年所有机械、设备、仪表业上市公司的平均竞争力是最强的,房地产开放与经营业的竞争力指数排在最后。从企业的家数来说,可以看出医药制造业和机、设备、仪表行业以及服装纺织皮革业的上市公司数量在整个浙江省的公司中占了很大的比例。而医药制造业与纺织业这两个行业与普通老百姓的生活息息相关,因此,本文将在下面对这两个行业进行重点的分析与研究。32浙江省上市公司特定行业竞争力分析医药行业是我国国民经济的重要组成部分,是传统产业和现代产业相结合,一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量,为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。10纺织业在我国是一个劳动密集程度高和对外依存度较大的产业。我国是世界上最大的纺织品服装生产和出口国,纺织品服装出口的持续稳定增长对保证我国外汇储备、国际收支平衡、人民币汇率稳定、解决社会就业及纺织业可持续发展至关重要。纺织品的原料主要有棉花、羊绒、羊毛、蚕茧丝、化学纤维、羽毛羽绒等。纺织业的下游产业主要有服装业、家用纺织品、产业用纺织品等。纺织业在中国是一个劳动密集程度高和对外依存度较大的产业。本文是通过对浙江省上市公司中典型的行业2008年的竞争力进行分析,得出浙江省各个行业的上市公司在全国范围的竞争力。本文选取的典型行业有纺织业、医药业。321浙江省纺织业上市公司竞争力分析选取的样本中属于纺织行业的浙江省上市公司一共有五家,包括浙江万好万家实业股份有限公司、宁波维科精华集团股份有限公司、浙江金鹰股份有限公司、浙江富润股份有限公司、航天通信控股集团股份有限公司。本文找出全国范围内属于纺织行业的上市公司,一共有59家,计算出他们各个公司在2008年的竞争力指数,并进行排名,得出如下表格和图表表6全国纺织行业上市公司竞争力排名排名客户名称竞争力指数排名客户名称竞争力指数排名客户名称竞争力指数1鄂尔多斯731821金宇集团445241山东如意39092鲁泰A582922三房巷444242美尔雅38613申达股份551923黑牡丹437743华纺股份38364ST美雅551524航天通信(浙江)436344金宇车城38345恒邦股份523125华源B股435245浙江富润(浙江)38016神马实业522326华升股份426246凤竹纺织37847航民股份508727上海三毛425747中汇医药37758常山股份50228福建南纺425548S锦华37639江苏三友501329中纺投资424649中银绒业375810南纺股份499930深纺织A423650深中冠A372311华茂股份487131孚日股份415651美达股份357612澄星股份481232太极实业403552美欣达348213宜科科技480133维科精华(浙江)400253德棉股份341314ST派神470934新民科技399854华联控股311911续表15烟台氨纶465335宏达经编398355澳洋科技296116江苏阳光457836金鹰股份(浙江)39856ST欣龙268417龙头股份454737万好万家(浙江)397957ST贤成241518德美化工449938华芳纺织393158ST联华213919江南高纤446239上海辅仁392559ST联华B213920锦龙股份445640湖北迈亚392平均值4208资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得纺织业竞争力比较00010002000300040005000600070008000深中冠AST美雅美达股份华茂股份美欣达德棉股份澳洋科技深中冠B浙江富润维科精华金鹰股份三房巷凤竹纺织申达股份上海三毛ST联华B万好万家上市公司竞争力指数竞争力指数图2全国纺织业2008年竞争力比较资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得此表格是根据竞争力指数的大小从大到小进行排列的。从表格中可以看出,2008年全国纺织业上市公司的平均竞争力指数为4208,笔者计算出59家上市公司竞争力指数的中值为4236。通过对上述表格和图表的观察可以发现,浙江省这五家纺织业上市公司的竞争力指数分别为浙江富润3801、维科精华4002、金鹰股份3980、万好万家3979、航天通信4363。通过数据,可以很明显地看出,浙江省的这五家上市公司只有航天通信这一家超出全国范围内的平均值和中值。从表格的排名顺序来看,只有航天通信的排名较为靠前,在第二十四名,维科精华在三十三名,金鹰股份在三十六名,万好万家排在三十七名,浙江富润则排名较偏后,为四十五名。在排名中可以看出除了航天通信,其余四家上市公司的竞争力排名都未超过排名的一半,处于后端。可见大体上浙江省纺织行业在全国的竞争力不是很强,排名不够靠前。但是总体上来说,这五家公司的竞争力也不算很低,只是略低于全国平均水平,相信通过提升,还是有竞争的希望。12从纺织行业的排名中,可以看到两家ST公司排名较为靠前,一家是ST美雅,另一家是ST派神。分析他们的原因,2008年9月3日,ST美雅在连续亏损而暂停上市两年多以后,发布了股权分置改革及重大资产重组方案。按照新公布的方案,、广东省广弘资产经营有限公司斥巨资,以每股一元的价格,购买现第一大股东广新外贸轻纺控股公司手中持有的ST美雅2968的股权外,还豁免ST美雅219亿元债务和注入9000万元现金,成为该公司未来的第一大股东。通过股权的改革让ST美雅公司的前景发展的较以前好,使他的竞争力大大提升。而ST派神公司在2008年全面落实了公司提出的“提升产品品质,发挥最佳产能,创新管理模式,创造最佳效益”的经营方针,扎实开展各项活动,内抓管理,外拓市场扩大品牌效应,适时调整产品结构和销售策略,大力拓展市场,有效化解困难和风险,保持了生产经营的稳步健康发展。除此之外公司还通过技术改造提高产量,优化结构,利用技术创新与改革大大提升了ST派神的市场竞争力。322浙江省医药业上市公司竞争力分析样本中浙江省上市公司中属于医药行业的一共有五家,包括浙江华海药业股份有限公司、杭州中美华东制药有限公司、浙江海正药业股份有限公司、浙江医药股份有限公司、浙江升华拜克生物股份有限公司。而全国属于医药行业的上市公司一共有77家。浙江省医药行业的上市公司占全国总数的比例并不是很大。本文通过“企业经营分析与预测系统”计算出医药行业各个上市公司的竞争力,进行浙江省上市公司在医药方面的竞争力分析。各个上市公司的竞争力指数如下表表7全国医药业上市公司竞争力排名排名客户名称竞争力指数排名客户名称竞争力指数排名客户名称竞争力指数1吉林敖东666427千金药业427153桐君阁35082哈药股份623228康缘药业414754海南海药34973上海医药623229九芝堂410755联环药业34944浙江医药(浙江)594630片仔癀407756羚锐股份34695华北制药560231海正药业(浙江)407057太龙药业34676双鹤药业538432白云山A401858第一医药34467同仁堂533033仁和药业401459美罗药业34098金陵药业517934升华拜克(浙江)399860中西药业3413续表9云南白药514935通化东宝395961昆明制药336010嘉应制药508736新华制药392462天药股份333211恒瑞能源502037迪康药业388563ST天方331512康美药业497038天茂集团387564西南药业331013南京医药496139康恩贝381265恩华药业330114东阿阿胶488840亚宝药业380366浙江震元328915广州药业484741华海药业(浙江)375067天目药业324616三九药业484142武汉健民372968西藏药业309317太极集团464843现代制药372869西南合成306318天士力462844ST潜药367470华神集团306019一致药业453645紫鑫药业367471四环药业296320一致B453646国药股份365872京新药业291721华东制药(浙江)446847广济药业365173吉林制药288522马应龙446748益佰制药364174ST集琦266323中新药业444749江中药业362775三普药业181724沃华医药431250华邦制药361876ST金泰73325丽珠集团428551通化金马358177ST国药45926粤丽珠B428552鲁抗医药3521平均值3964中值3812资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得通过对上述表格的观察,可以看出2008年全国医药行业的上市公司平均的竞争力指数为3952,所以范围内的医药行业上市公司竞争力指数的中值为3812。从数据中,我们可以看出浙江省这五家医药上市公司除了华海药业的平均值和中值均略低于全国的数值外,其余四家上市公司都大于全国范围竞争力指数的平均值和中值。尤其是华东制药和浙江医药这两家上市公司,他们的指数是远远大于全国平均的数值。再从排名这个角度来观察,浙江医药的竞争力指数排到了全国的第四位,处于全国领先地位,华东制药处于第二十一位,海正药业和升华拜克分别处于第三十和三十三位,这四家企业都超过了全国排名的一半。华海药业虽然处在四十位,但是比全国排名一半只偏后一点,也不属于竞争力非常弱的企业。由此可见,浙江省医药行业的上市公司数量在全国虽然比重不是很大,但是其竞争力却位于全国领先行业,是全国医药行业的领头羊。33竞争力较强和较弱的上市公司分析本文通过对样本中的浙江省55家上市公司的竞争力指数进行由高到低的14排名,从排名表中选取了这五年来竞争力平均指数排名在前五位以及后五位的浙江省上市公司,并对他们的基本情况进行研究和分析。331竞争力较强和竞争力较弱上市公司的对比分析表82008年排行前五名的上市公司竞争力指数公司名称新安化工雅戈尔华仪电气新湖中宝浙江医药竞争力指数85177566822635946资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得表92008年排行后五名的上市公司竞争力指数公司名称英特集团数源科技宁波富邦腾达建设菲达环保竞争力指数262552199219381741资料来源通过“企业经营分析与预测系统”计算所得2008年竞争力指数靠在前五位的上市公司有新安化工、雅戈尔、华仪电气、新湖中宝和浙江医药。他们2008年竞争力指数分别为8517、756、6822、63和5946。竞争力排在最后五位的上市公司有英特集团、数源科技、宁波富邦、腾达建设和菲达环保。2008年这五家上市公司竞争力指数分别为26、2552、1992、1938和1741。通过浙江万里学院实验室“企业经营分析与预测系统”默认的竞争力财务指标(包括资产、主营业务收入、资产负债率、流动比率、权益收益率)分析这十个上市公司竞争力靠前或靠后的原因,可以看出竞争力排行前五的上市公司资产规模大大高于竞争力排行在后五位的上市公司,前五名的上市公司资产规模高达上百亿,而后五位的上市公司上市规模只有几个亿,稍微好点的只达到了20多个亿,远远比不上前五位的规模。另外,从其盈利能力的角度来看,排行在前五名的上市公司的权益收益率都在1025之间,属于稳健经营的上市公司,而排行在后五位的上市公司2008年的股东权益收益率基本不超过5,特别是腾达建设和数源科技,这两家因为净利润为负数,其股东权益收益率仅达到了23和56,与排名前五名的上市公司差距很大。特别是盈利分布这块,排名前五家的主营业务收入的比重比后五家的比重较大,说明前五家的上市公司的业务较集中,不分散,而后五家的上市公司的副业占其公司盈利能力较大比重,导致其主业竞争能力的减弱。从偿债能力的角度来看,本文通过这十家上市公司的资产负债率和流动比率的数据的比较来得出结论。一般来说,资产负债率对于债权人来说越低越好。15因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任,而一旦公司破产清算时,资产变现所得很可能低于其帐面价值。所以如果此指标过高,债权人可能遭受损失。资产负债率的适宜水平是4060,当资产负债率大于100,表明公司已经资不抵债,对于债权人来说风险非常大。通过系统的财务数据可以看出2008年排名前五家的上市公司资产负债率基本维持在60左右,符合资产负债率的标准,说明其偿债能力还是较强的。而后五家上市公司的资产负债率的数值均大于60,尤其是英特集团、数源科技和菲达环保这三家上市公司的资产负债率均超过了70,英特集团甚至达到了80,说明这几家企业的经营风险较大,偿债能力较弱。流动比率是用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前,可以变为现金用于偿还负债的能力,其基准值是2。通过计算这十家上市公司的流动比率可以看出前五家上市公司的流动比率都大于1并接近于2,最高值是新湖中宝的流动比率,达到了19。而后五家上市公司的流动比率基本徘徊在1左右,其中宁波富邦和菲达环保的流动比率还不到1,只有04和086,足以看出其偿债能力的不足。其实,这些财务指标从根本上反映的是上市公司的财务管理水平,如资产中的应收账款,其可以反映出上市公司从应收账款等方面的管理水平。应收账款是指企业因赊销产品或劳务而形成的应收款项,是企业流动资产的一个重要项目。随着市场经济的发展,商业信用的推行,企业应收账款数额普遍明显增多,应收账款的管理已经成为企业经营活动中日益重要的问题。从这十家企业的资产负债表中可以看出2008年排名前五位的上市公司的应收账款基本比后五位上市公司应收账款大,其实这可以看出企业的一种信用政策,企业通过让顾客赊销加强对公司的信用度,借助于它来促进销售,扩大销售收入,从本质上增强其竞争能力。另外,像上市公司的负债这方面,也从一定角度反映出反映企业的融资水平和资本结构的管理水平,从资产负债表的负债数目可以看出排名前五位的上市公司明显比排名后五位的上市公司少,负债过多将直接造成企业很大的还债压力及很高的还债风险,企业疲于还债,资金积累严重不足,最终导致企业的亏损。从这一点可以得出融资水平和资本结构管理水平越强的企业,其竞争力往往越强。332小结从对上文竞争力较强和竞争力较弱的公司进行分析后,笔者认为造成上市公司竞争力强弱不同的原因有以下几点第一,资产规模的大小。从上述研究分析可以看出竞争力较强的公司往往资产规模比竞争力较弱的公司大很多。随16着企业的发展,企业的资产规模会有所增加,因此可以看出排名前五的上市公司企业发展比后五家要快的多,企业的不断发展会提升企业自身的竞争力。一家上市公司的行业规模很重要,消费者比较信赖规模较大的企业,认为他们的产品质量有保证,如果上市公司行业规模较小的话则会造成上市公司的业绩不好,使他们的竞争力降低。第二,企业的盈利能力和盈利分布。竞争力较强的上市公司往往其主营业务比重占的较大,而竞争力较低的上市公司其业务比较分散。其实业务不集中也是造成上市公司竞争力的一大重要原因。主营业务的分散将会导致业务板块的盈利能力降低,从而导致竞争力的减弱。第三,企业的偿债能力。偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。能否及时偿还到期债务,是反映企业财务状况好坏的重要标志。通过对偿债能力的分析,可以考察企业持续经营的能力和风险,有助于对企业未来收益进行预测。同时,企业的偿债能力也反映出企业的信用问题,导致竞争力的降低。17结论从本文的研究情况可以看出浙江省上市公司总体的竞争力在不断增强,其典型行业的竞争力在全国也是属于中等及中等偏上的地位,但是浙江省竞争力总体增长趋势还是较缓慢的。随着金融危机后经济的不断复苏,浙江省上市公司面临的竞争也会不断增加,因此提高浙江省上市公司的竞争力刻不容缓。本文通过对浙江省上市公司竞争力的分析和研究,对提升竞争力提出了一下几点建议(1)扩大企业规模,提高上市公司竞争潜力随着中国加入WTO组织,全国的经济都发展地飞快,在这样一个经济飞跃的时代,浙江省大部分上市公司还是以传统产业为主。因此浙江省必须进一步改造扩大企业规模,提升传统产业,积极发展高新技术产业,增加企业产品的附加值,使上市公司经济增长方式能尽快从根本上得到改变,实现企业的产业升级,从而能让上市公司根本上提高其竞争力。(2)集中业务,提高企业盈利水平,加大上市公司竞争力要改善企业盈利水平就首先要改善销售端的盈利水平,其次就是加强企业运营成本管控。我们要做到改善产品销售结构,这是在不改变现有产品销售结构和产品采购成本的前提下进行的销售利润改善。改善客户结构,在我们的物质资源、时间资源和人力资源有限的前提下,为有价值的客户提供最有选择性的优质服务,砍掉负利润客户,改善持平的客户。改善客户产品销售结构,让顾客认识到改善产品销售结构对整个价值链的意义。同时,我们还要加大对主营业务资金的投入,集中业务,大力发展上市公司的主营业务,让其占经济收入的比重扩大,提高上市公司的竞争能力。(3)提高企业偿债能力,加强上市公司竞争力在企业进行负债经营决策时,首要任务就是合理安排企业的资产负债率。在实施负债经营策略时,要妥善处理好短期债务和长期债务的结构比例关系。尽可能地提升企业的偿债能力,提升企业的信誉度,从根本上加强上市公司的竞争力。18参考文献1迈克尔波特,李明轩译.国家竞争优势M.北京中信出版社,2007.2胡大立.企业竞争力决定因素及其形成机理分析M.北京经济管理出版社,2005.3藤本隆宏.生产系统的进化论M.北京经济日报出版社,1997.4汤姆森,斯迪克兰德著,段盛华译.战略管理概念与案例M.北京北京大学出版社,2002.5卞琳琳,王怀明,宋芬.上市公司竞争力研究来自江苏的实践J.财会通讯,20099.6肖彦,张莉.基于财务指标的广西上市公司财务竞争J.中国管理信息化,20106.7金碚.论企业竞争力的性质J.中国工业经济,200110.8贾艳玲,郭伟,王进富.基于财务指标对陕西省上市公司竞争力评价J.西安邮电学院学报,20052.9王维祝.我国上市公司竞争力决定因素及其变动研究基于20032

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